Setiembre fue un mes intenso para el ecosistema: desde fallos de seguridad que recordaron la fragilidad de la infraestructura digital hasta avances institucionales y regulatorios que muestran un camino de mayor profesionalización. A continuación, un repaso de los hechos más relevantes y sus implicancias.

1. Ataque histórico a la cadena de suministro en npm

El 8 de setiembre se detectó un compromiso masivo en paquetes de npm, afectando bibliotecas utilizadas por millones de desarrolladores. Varias versiones maliciosas buscaban robar credenciales y redirigir transacciones.
Las principales plataformas reaccionaron rápidamente con parches y recomendaciones oficiales. Sin embargo, este incidente refuerza una lección clave: la seguridad en la cadena de suministro de software es tan crítica como la custodia de los activos.

2. Revisión del empleo en EE. UU.: 911.000 puestos menos

La Oficina de Estadísticas Laborales corrigió a la baja los datos de empleo: entre abril 2024 y marzo 2025 se crearon 911.000 empleos menos de lo informado inicialmente.
Este ajuste cambia la lectura de la salud económica de EE. UU. y aumenta la probabilidad de una política monetaria más flexible. Para el mercado cripto, eso significa mayor volatilidad a corto plazo, pero también posibles ventanas de oportunidad a mediano plazo.

3. La Fed recorta tasas de interés

La Reserva Federal redujo su tasa en 0.25%, ubicándola en el rango 4.00%–4.25%. El mensaje fue de “gestión de riesgos” frente a un mercado laboral más débil.
Para cripto, la baja de tasas tiende a favorecer el ingreso de capital hacia activos de riesgo, aunque no garantiza un rally inmediato. Como vimos, BTC corrigió un 10% tras el anuncio, ejemplo clásico de “compra el rumor, vende la noticia”.

4. Avances regulatorios en Uruguay: proyecto PSAV del BCU

El Banco Central del Uruguay presentó un proyecto de regulación para los Proveedores de Servicios de Activos Virtuales (PSAV).
La Cámara Blockchain advirtió sobre posibles impactos negativos en remesas y micropagos si no se ajustan ciertos puntos, y reclamó la inclusión de mecanismos de prueba (sandbox).
Uruguay busca un equilibrio entre protección al usuario y fomento a la innovación, y el debate continúa abierto.

5. La SEC facilita la llegada de nuevos ETFs cripto

La SEC de EE. UU. aprobó estándares genéricos para cotización de ETFs spot, lo que permitirá listar productos de distintos activos con menos fricción.
Esto democratiza el acceso a la inversión regulada y podría aportar liquidez al ecosistema. El desafío será equilibrar entre custodia propia y exposición vía instrumentos financieros tradicionales.

6. ASTER: nuevo jugador en derivados on-chain

El proyecto ASTER (Layer-1 orientado a perpetuals con ZK) tuvo un lanzamiento con fuerte interés, gran volatilidad y alta concentración de tokens en etapas iniciales.
Si bien promete innovación en escalabilidad y privacidad, todavía debe demostrar adopción real y sostenida en el tiempo.

7. Visa + Stripe + Fold: cashback en Bitcoin

La fintech Fold lanzó una tarjeta de crédito con cashback en BTC de hasta 3.5%, emitida junto a Visa y Stripe Issuing.
El producto convierte gastos cotidianos en acumulación de Bitcoin, acercando a nuevos usuarios sin necesidad de exchanges.
Sin embargo, es fundamental considerar aspectos de custodia, spreads y tributación antes de recomendarla como la mejor opción de entrada.

8. El PIB de EE. UU. sorprende al alza

El 25 de setiembre, la tercera estimación del PIB mostró un crecimiento anualizado de 3.8%, por encima de lo esperado.
Esto fortaleció al dólar y presionó al mercado cripto, recordando la sensibilidad de Bitcoin y Ethereum a los datos macroeconómicos.

9. SWIFT prueba blockchain con Ethereum y Linea

La red interbancaria SWIFT lanzó pilotos con bancos globales para probar pagos y mensajería on-chain utilizando Ethereum y Linea (L2).
De consolidarse, esto podría transformar los pagos internacionales, reduciendo fricciones y sumando programabilidad.
Aún persisten desafíos regulatorios y de privacidad, pero el potencial es enorme.

Bonus Track: China frena la tokenización de activos reales

La CSRC ordenó pausar proyectos de tokenización de RWA en Hong Kong, enfriando un mercado que buscaba ganar protagonismo global.
La medida refleja la tensión entre la apertura fintech de Hong Kong y el control normativo de Beijing, y podría generar mayor cautela en inversiones ligadas a la región.

Conclusiones y Takeaways

• Seguridad primero: el caso npm demuestra que los ataques a la cadena de suministro siguen siendo un riesgo crítico.
• Macro manda: empleo, tasas y PIB en EE. UU. siguen marcando la pauta para ventanas de riesgo y oportunidades de entrada.
• Regulación local: en Uruguay, el marco PSAV debe equilibrar protección sin frenar innovación.
• Adopción retail: tarjetas con cashback y ETFs acercan el ecosistema a millones de personas, pero plantean nuevas preguntas sobre custodia y fiscalidad.
• Pilotos institucionales: pruebas de SWIFT y avances en tokenización son semillas que podrían definir la agenda hacia 2026.

En síntesis, setiembre mostró la fragilidad técnica y, al mismo tiempo, la fuerza institucional del ecosistema. Para octubre, se esperan más regulaciones afinadas, productos financieros listos para el mercado y un seguimiento estrecho de la política monetaria.

Fuente: Lucas Oddone- Cryptolab Education

La semana dejó tres ejes fuertes: coordinación regulatoria en EE. UU., avances concretos en tokenización y el debut de un token ligado a la familia Trump, todo con un telón de fondo macro donde los datos laborales aumentaron la probabilidad de recorte de tasas por parte de la Fed.

1) SEC + CFTC: iniciativa conjunta para coordinar reglas sobre cripto y derivados

Las dos agencias publicaron una declaración conjunta para coordinar guías sobre trading y listado de productos spot con apalancamiento y otras materias de activos digitales.
Lectura: menos “vacío legal” en productos complejos, institucionalización del mercado de derivados y estándares más altos de compliance (reporting y KYC/AML) para exchanges y proveedores de liquidez.

2) SEC: agenda para “integrar” cripto en Wall Street (rulemaking proactivo)

La SEC presentó una agenda de reformas para clarificar cómo los activos digitales pueden acogerse a marcos existentes, explorar exenciones/safe harbors y permitir listados en bolsas nacionales.
Lectura: giro desde el enforcement a una postura regulatoria constructiva. Puertas abiertas a productos tokenizados, ETFs más innovadores y cotización en mercados tradicionales, con transparencia real como requisito.

3) Galaxy Digital tokeniza sus acciones (GLXY) en Solana mediante Superstate

Accionistas pueden tokenizar y custodiar on-chain sus títulos registrados.
Lectura: no es un experimento menor: reduce fricción (liquidez 24/7 y settlement instantáneo) y traza un camino para que otras compañías públicas adopten soluciones similares. Persisten riesgos regulatorios/operativos (custodia, derechos del accionista, reconciliación legal). Para el inversor de largo plazo: más acceso y potencial reducción de costos, validando antes custodia y marco legal.

4) Debuta WLFI (World Liberty Financial), ligado a la familia Trump

El token $WLFI tuvo su primer día de trading con caída tras la apertura, fuerte interés y alta volatilidad.
Lectura: los lanzamientos atados a figuras públicas atraen liquidez temprana pero también ruido regulatorio y riesgos reputacionales. Para perfiles institucionales/conservadores, se mantiene como activo especulativo hasta demostrar utilidad real, gobernanza creíble y controles.

5) Macro EE. UU.: empleo débil y expectativa de recortes de la Fed

En agosto se sumaron +22.000 empleos, el desempleo subió a 4,3% y los salarios +0,3% m/m → sube la expectativa de recorte de tasas pronto.
Lectura para cripto: tasas reales más bajas suelen favorecer activos de riesgo y liquidez (potencial apoyo a BTC/ETH si se sostiene la narrativa de “reserva de valor/infraestructura”). La convergencia de señales pro-regulación + entorno monetario más blando crea ventana de acumulación institucional. Riesgo latente: eventos de seguridad y proyectos politizados pueden gatillar salidas rápidas.

• Conclusión
• Semana de institucionalización acelerada: coordinación SEC+CFTC, agenda SEC integradora, tokenización aplicada (Galaxy) y macro que, por ahora, favorece la entrada de capital si la Fed recorta. Ganarán quienes eleven estándares y construyan con buenas prácticas.

Contenido de Lucas Oddone de Cryptolab Education.

Agosto 2025 deja una huella clara en el ecosistema cripto. No se trató solo de movimientos de precios, sino de decisiones estratégicas, avances regulatorios y señales de adopción institucional que pueden redefinir cómo invertimos en activos digitales a mediano y largo plazo.

Desde Estados Unidos hasta Uruguay, pasando por la integración de blockchain en datos oficiales, el mes mostró que el cripto ya no es un experimento, sino un componente cada vez más sólido del sistema financiero global.

En este resumen repasamos las 5 noticias más impactantes del mes, analizamos sus implicancias y ofrecemos una visión sobre qué significan para los inversores con mirada de largo plazo.

1. Donald Trump firma orden ejecutiva para permitir inversiones en cripto en planes 401(k)

El 7 de agosto, el presidente Donald Trump firmó una orden ejecutiva que permite a los inversores de planes de jubilación 401(k) acceder a activos alternativos, incluyendo criptomonedas, bienes raíces y capital privado.

👉 Esta decisión abre el acceso a cripto para millones de trabajadores en EE.UU. Si bien ofrece oportunidades de diversificación, también plantea riesgos asociados a la volatilidad inherente de los activos digitales.

2. Uruguay avanza en regulación con el Proyecto PSAV

El Banco Central del Uruguay (BCU) presentó el Proyecto de Regulación PSAV, que establece un marco regulatorio para los proveedores de servicios de activos virtuales.

👉 Este paso busca garantizar la protección al consumidor, el cumplimiento de normas contra el lavado de dinero y la alineación con estándares internacionales. Para el mercado local significa mayor seguridad jurídica y un entorno más predecible.

3. Jerome Powell y la Reserva Federal: señales de recortes de tasas

Durante el simposio de Jackson Hole, Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, sugirió que podrían evaluarse recortes en las tasas de interés ante la desaceleración económica e inflación persistente.

👉 Una política monetaria más laxa podría aumentar el apetito por activos de riesgo, incluyendo criptomonedas, aunque también generaría mayor volatilidad en el corto plazo.

4. Departamento de Comercio de EE.UU. se asocia con Chainlink

El Departamento de Comercio de EE.UU. anunció una colaboración con Chainlink para publicar datos macroeconómicos oficiales (PIB, IPC) directamente en blockchain.

👉 Este hito integra tecnología blockchain en instituciones gubernamentales, potenciando la transparencia y la eficiencia en la distribución de información económica.

5. La SEC aclara que el staking líquido no es un valor

La SEC de Estados Unidos emitió una declaración aclarando que las actividades de staking líquido, como las realizadas en Ethereum, no son consideradas valores.

👉 Esto reduce la incertidumbre legal y brinda mayor seguridad jurídica a los participantes, lo que podría incentivar la participación en estas actividades.

📌 Conclusión

Agosto de 2025 fue un mes decisivo para el ecosistema cripto, con avances en regulación, políticas gubernamentales y adopción institucional.

Las decisiones tomadas en este período podrían tener un impacto duradero en la evolución del mercado, ofreciendo tanto oportunidades como desafíos para inversores y usuarios.

Artículo desarrollado por Cryptolab Education.

El 19 de setiembre de 2024 se promulgó la Ley N° 20.345, que introduce por primera vez en Uruguay un marco legal específico para los activos virtuales. Esta ley otorga al Banco Central del Uruguay (BCU) competencias regulatorias en la materia y designa a la Superintendencia de Servicios Financieros como órgano de control.

Alcance de la Ley

• Clasificación de proveedores: se diferencian los Proveedores de Servicios de Activos Virtuales (PSAV) en dos categorías:
  • PSAV Financieros (PSAVF): con mayor grado de supervisión y requisitos operativos.
  • PSAV No Financieros: sujetos principalmente a la normativa en materia de prevención de lavado de activos.
• Objetivos principales: reforzar la protección al consumidor, prevenir el lavado de activos, el financiamiento del terrorismo y el de la proliferación de armas de destrucción masiva.
• Seguridad tecnológica: la normativa promueve sistemas confiables y resilientes, capaces de responder rápidamente a incidentes o vulnerabilidades.

Proyecto Reglamentario

El 21 de agosto de 2025 se puso en consulta pública el proyecto de reglamentación de la figura de los PSAV. Esta propuesta define de manera más detallada los requisitos operativos y el alcance de la supervisión, estableciendo:

• Diferencias claras entre activos virtuales financieros y no financieros.
• Procedimiento de autorización de PSAV ante la Superintendencia de Servicios Financieros del BCU.
• Controles diferenciados: los PSAVF estarán sujetos a estándares más amplios que los PSAV no financieros.

Servicios incluidos para PSAV Financieros

Los PSAVF podrán brindar, entre otros, los siguientes servicios:

• Intercambio entre activos virtuales financieros y monedas fiduciarias.
• Intercambio entre activos virtuales financieros y no financieros.
• Intercambio entre diferentes formas de activos virtuales financieros.
• Transferencia de activos virtuales financieros.
• Custodia y administración de activos virtuales financieros.
• Provisión de servicios financieros relacionados con la oferta o venta de activos virtuales financieros emitidos.

Obligaciones y estándares operativos (PSAVF)

La reglamentación establece un marco robusto de protección al consumidor y seguridad operativa, que incluye:

• Protección de datos personales y exigencia de sistemas informáticos seguros.
• Aplicación de estándares de ciberseguridad y planes de continuidad operativa.
• Realización de auditorías anuales sobre la infraestructura tecnológica y protocolos de control.
• Garantía de contratos transparentes, entrega de comprobantes, mecanismos de reclamo accesibles y reportes periódicos al regulador.
• Desarrollo de la actividad bajo principios de ética, lealtad y buenas prácticas.

Definición de activo virtual financiero

La normativa entiende por activo virtual financiero toda representación digital de valor o de derechos contractuales que pueda ser almacenada, transferida y negociada electrónicamente mediante tecnologías de registro distribuido o similares.

• 👉 Así, el marco legal y reglamentario en desarrollo coloca a Uruguay en un camino hacia la consolidación de un ecosistema regulado, seguro y transparente para el uso y provisión de servicios vinculados a los activos virtuales.

Del nuevo máximo histórico de Bitcoin a las reformas regulatorias en EE.UU. y Uruguay, un mes que marcó la hoja de ruta para el próximo ciclo cripto.

1. “One Big, Beautiful Bill” aprobado

El 4 de julio, EE.UU. firmó un paquete fiscal de $3.3 billones que convierte en permanentes recortes de 2017 y amplía deducciones, incrementando el déficit en +$3.3 billones a diez años. Este estímulo masivo refuerza la narrativa de Bitcoin como cobertura contra la inflación y debilitamiento del dólar.

2. Nuevo ATH de Bitcoin en $123 000

El 14 de julio, Bitcoin superó los $120 000 y tocó $123 153. La subida (+30% en 2025) fue impulsada por el optimismo regulatorio y el respaldo político a las criptomonedas en EE.UU. Los analistas estiman continuidad hasta $125 000, aunque con riesgo de corrección técnica.

3. Avances regulatorios en EE.UU.

La Cámara aprobó la Clarity Act (define cripto como commodity vs. security), el GENIUS Act (establece normas de transparencia y respaldo para stablecoins) y la Anti-CBDC Surveillance Act (prohíbe una CBDC federal). Estas leyes, respaldadas por mayoría bipartidista, traen certeza jurídica y fomentan la adopción institucional.

4. Uruguay refuerza su marco cripto

En el Blockchain Summit Global, Uruguay anunció su regulación de Proveedores de Servicios de Activos Virtuales (PSAV) y clasificó a Bitcoin como “activo no financiero” con requisitos ligeros, mientras que las stablecoins 100% respaldadas se consideran dinero electrónico. Esto consolida al país como hub cripto en América Latina.

5. Indicadores macro en EE.UU.

La Fed mantuvo la tasa en 4.25–4.50% ante una inflación de 2.7% anual y empleo flojo (+73 000 puestos, desempleo 4.2%). Altas tasas y aranceles recientes presionan el mercado, pero el entorno de liquidez favorece la demanda de Bitcoin y stablecoins.

Bonus Track

1. Carteras Satoshi despiertan: Movieron 80 000 BTC (≈$8.6 mil M) tras 14 años inactivas, sugiriendo toma de ganancias en máximos históricos.
2. Aranceles EE.UU.: Nuevas tasas proteccionistas encarecen importaciones y añaden presión inflacionaria, reforzando el atractivo de refugios alternativos.

Opinión final:
Julio consolidó un entorno pro-cripto: marcos legales, récords de precio y políticas fiscales expansivas apuntalan la adopción de Bitcoin y altcoins. Sin embargo, altas tasas e inflación mantienen un telón de fondo de riesgo.
Quienes integren esta visión más amplia y fundamentada estarán mejor preparados para navegar el siguiente gran ciclo cripto.

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